かつては名エンターテイナーとして名を馳せたフランクは、酒に溺れて廃人同然の生活を送っている。そんな彼を妻のジョージーは必死に支えているが、誰からも認められずに孤独な生活を強いられる。 落ちぶれたフランクの姿をみかねた若き演出家バーニーは、フランクを新作舞台に起用して復帰のチャンスを与えようとするが、バーニーはジョージーに思いを寄せはじめ、三人は許されざる三角関係に苦悩する。 芸能界に生きる人々の葛藤を豪華キャストを起用してドラマティックに描いたヒット舞台劇の映画化。

原作となったクリフォード・オデッツの同名戯曲は、1950年に名女優ユタ・ヘイガンの主演でブロードウェイで上演されると高い評価を得て、ヘイガンはトニー賞を獲得。55年にはドロシー・マクガイアとヘンリー・フォンダの共演で再演されて、こちらも好評を博す。 この人気戯曲の映画化にあたって、製作者のウィリアム・パールバーグと、監督と脚色を担当するジョージ・シートンは、主演のジョージー役にジェニファー・ジョーンズを起用。しかし、撮影前にジョーンズの妊娠が判明し、お腹が目立つ前に撮影を終了させるのは難しいと考えたシートンとパールバーグは、ジョーンズに代わって二人が製作を務めた『トコリの橋』(55)で起用したグレース・ケリーに白羽の矢を当てる。 しかし、ケリーと専属契約を交わしていたM-G-M社は、『裏窓』(54)の未編集フィルムを見て彼女には大スターになる素質があると考えて、自社製作の『緑の火エメラルド』に出演させることを理由にパラマウント社への貸し出しを拒否する。M-G-Mに断られるとパールバーグとシートンは密かに『喝采』の脚本をケリーに送り、脚本を読んだ彼女はジョージー役が自分の演技力を証明する最適の映画と考えて出演を熱望する。M-G-Mは彼女の熱意に負けて、『喝采』の後『緑の火』に出演することを条件に出演を承諾させる。 M-G-Mは5万ドルの貸し出し料と、撮影が延長になった場合は一日つき5,000ドル支払うという条件でケリーをパラマウントに貸し出すが、5万ドルのうち4万ドルはスタジオの儲けとなる。 アル中の夫フランク役をオファーされたビング・クロスビーは、最初は出演を断ったものの、後に考えを改めて出演を承諾し、フランク役は彼のフィルモグラフィーの中で最も演技力の要求された役となる。クロスビーの演技だけでなく、自慢の歌声も披露させるためにオリジナルの舞台にはなかった歌が追加され、ハロルド・アーレンが作曲をアイラ・ガーシュウィンが作詞を手掛けた「The Search Is Through」、「Dissertation on the State of Bliss」、「It's Mine, It's Yours」、「Tha Land Around Us」の4曲が使用された。 クロスビーはケリーがハリウッドで注目を集め始めた頃に親しく付き合っていたことがあり、演技経験の少ない彼女にジョージー役は荷が重過ぎると考えて、ケリーの配役に難色を示した。クロスビーは契約で主演女優の選択権が与えられていたが、パールバークとシートンは彼を説得してケリーの起用を認めさせる。 撮影が開始されてもクロスビーは彼女の演技に懐疑的だったが、撮影が進むにつれてケリーの素晴らしい演技を認めるようになる。 クロスビーと同じくスタッフや共演者の中にもケリーがジョージ役を演じるには演技経験が少なく、美しすぎると考える者が少なくなかったが、ケリーは誰もが感嘆するほど熱心に演技に取り組み、難役といわれたジョージー役を持ち前の演技力で見事に演じ切る。 クロスビーとケリーは映画の撮影が始まると再び付き合うようになるが、ケリーは同時にバーニー役のウィリアム・ホールディンとも付き合っていたので、3人は映画を地でいく三角関係を展開。 ケリーはクロスビーからの求婚を断わると、妻帯者のホールディンと本格的に交際を始め、二人は結婚まで考えていたが、この情事はタブロイド誌にスクープされてしまい、評判を落とされて、様々なプレッシャーに耐え切れなくなったケリーは精神科医のカウンセリングを受けることになる。 完成した映画は舞台同様高く評価され、観客からも好評を博して54年度の高収入映画の一本となり、アカデミー賞では作品賞を含む5部門にノミネートされて、シートンが脚色賞を受賞。 撮影中はゴシップ記事に悩まされたものの、ケリーは本命だった『スタア誕生』(54)のジュリー・ガーランドを押さえてアカデミー主演女優賞を獲得して、演技派女優の仲間入りを果たした。