知的資産担保証券化の潮流
Trends in Intellectual Asset Backed Securitization

鈴木公明 SUZUKI Kimiaki

抄 録


 知的資産担保証券化は、欧米においてミュージシャン、娯楽産業を中心に発展してきた。我が国でも、累次の法改正により、証券化取引のハードルは低くなっており、すでに知的資産の証券化事例も生まれている。筆者は、今後の知的資産担保証券化のベースとして、パテント・プールの可能性に注目している。
 競争力向上と企業価値増大という要請の下で、知的資産の価値を抽出するためのマネジメント業務は多様化、総合化するものと考えられる。そこでは証券化が、知的資産の価値最大化戦略の一手段として位置づけられることとなる。
 知的資産担保証券化の隆盛は、既存企業の知的財産部門における業務変更のみならず、様々なビジネスチャンスを生み出すこととなる。ただし、その一層の発展のためには、更なる環境整備が必要である。

Abstract   Focusing on musicians and entertainment industry, the amount of transaction of intellectual asset backed securities has increased in Europe and the U.S. Now some laws related to securitization have been revised several times in Japan, the hurdle for completing securitization transactions has become lower than before. Then there are already some cases by which intellectual assets are securitized in Japan. I am observing the possibility of patent pools as bases of future formation of intellectual asset backed securities. Intellectual Asset Management for extracting value from intellectual assets will be diversified and synthesized under the request an increase company value and an improvement in competitive power. It will be considered in such a situation that securitization is one of the strategies for maximizing intellectual asset value. Increasing of amount of intellectual asset backed securities will not only cause the operating change in the intellectual property section of the existing company but also bring about various opportunities for business. However, further environmental maintenance is required for more active transaction.



目 次Contents
  
  
1.ストラクチャード・ファイナンス1. Structured Finance
  
2.知的資産担保証券化2. Intellectual Asset Backed Securitization
  
 2.1 知的資産 2.1 Intellectual Asset
 2.2 スキーム 2.2 Scheme
 2.3 著作権担保証券化の事例 2.3 Cases of copyright backed securitization
 2.4 商標権/特許権担保証券化の事例 2.4 Cases of trademark/patent backed securitization
  
3.我が国の現状3. Present condition in Japan
  
 3.1 SPC法の制定 3.1 Establishment of the SPC law
 3.2 資産流動化法の成立 3.2 Establishment of the Asset riquidization law
 3.3 その他の法改正の動き 3.3 Other legal trends
 3.4 我が国の事例 3.4 Cases in Japan
  
4.パテント・プールと証券化4. Patent pools and securitization
  
5.オリジネータのメリット5. Advantage of originators
  
 5.1 資金調達手段の多様化 5.1 Diversification of finance
 5.2 資金調達コストの軽減 5.2 Reduction in the rasing cost
 5.3 投資効率の向上 5.3 Improvement in investment efficiency
 5.4 ノン・リコース 5.4 Non-recourse
 5.5 資産再保有・利益獲得の可能性 5.5 Possibility of asset re-possession and profiting
 5.6 為替リスクの回避 5.6 Evasion of exchange risks
 5.7 資産価値の明確化 5.7 Clarification of asset value
 5.8 従業員のインセンティブ向上 5.8 Improvement in the insentive of employees
 5.9 税メリット 5.9 Advantage for tax porpouses
  
6.オリジネータの留意点6. Noting matters for originators
  
 6.1 知的資産自体の安定性確保 6.1 Stabilizing of the intellectual property itself
 6.2 安定的ロイヤルティ収益の創生 6.2 Generating stable loyalty profit
 6.3 収益減少要因の排除 6.3 Eliminating the profit reduction factor
 6.4 証券化へ向けた意識改革 6.4 Reform of consciousness towards securitization
  
7.知的資産マネジメント
 −独占から収益へ
7. Intellectual asset management
 - from monopoly to profit
  
 7.1 評価プロセス 7.1 Valuation process
 7.2 価値最大化戦略の決定 7.2 Decision of the value maximisation strategy
 7.3 マネジメントの体制 7.3 Organazation of management
  
8.展望と課題8. View and subjects
  
  
  
  


鈴木 公明 「知的資産担保証券化の潮流」 知財管理 Vol.51, No.11, 1703-1722 (2001) (一部修正)

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